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除了飙涨的锂电板块 化工股也开始发力了?看好两个方向三条主线!

发布时间:2022-01-29 03:53:51 来源:亚盈体育下载网址访问次数:

     

  【12月10日板块复盘:除了飙涨的锂电板块 化工股也开始发力了?看好两个方向三条主线!】东方证券表示,我国承诺碳达峰与碳中和目标后,化工行业进入可持续发展的新时期,催生了一批确定性较高的高成长赛道。我们主要看好两个方向,一是需求端服务于可持续发展的新能源材料、可降解材料、可循环材料、生物基材料等,化工企业从产业链上游出发具备较强的竞争优势;二是供给端碳排与能耗成为核心约束后,轻烃化工优势凸显,且副产氢气价值有巨大的重估空间。

  东方证券表示,我国承诺碳达峰与碳中和目标后,化工行业进入可持续发展的新时期,催生了一批确定性较高的高成长赛道。我们主要看好两个方向,一是需求端服务于可持续发展的新能源材料、可降解材料、可循环材料、生物基材料等,化工企业从产业链上游出发具备较强的竞争优势;二是供给端碳排与能耗成为核心约束后,轻烃化工优势凸显,且副产氢气价值有巨大的重估空间。

  万联证券指出,预计2021年末至2022年随着限电等政策影响削弱,装置开工情况恢复平稳,化工品价格将逐步回归理性,化工行业整体景气度或将进入下行区间,企业利润空间将沿产业链向下传导,因此我们下调行业评级至“同步大市”。2022年我们将主要推荐三条投资主线:第一、政策管控背景下生产供应趋严,同时需求端仍具支撑力的各细分领域,如农药化肥、制冷剂;第二、背靠新能源,向上游材料寻求产业转型升级,同时拉长自身景气周期、提高估值的资源型化工细分行业,如磷化工;第三、“十四五”期间重点规划、国产替代化趋势显著的高附加值新材料,如半导体材料、显示材料。

  中银证券提到,基于碳中和背景下的产业升级与集中度提升,我们认为化工行业中优秀龙头企业有望迎来价值重估:一是行业几家优质企业在建立某些产品在全国(乃至全球)竞争优势后,产业链横向纵向不断延伸,陆续从传统领域向新材料领域进行延伸。看好其不断成长,产品附加值不断提升,及走出国门的能力。推荐万华化学华鲁恒升新和成等。

  华西证券表示,目前世界各国纷纷将锂资源视为战略性矿产资源,保障锂金属矿产的供应安全,建立本土供应链将至关重要,同时伴随着锂精矿的持续涨价,我们亦会发现非一体化锂盐加工企业的利润在逐渐变薄,利润已经大头移向资源端。比较典型的是我国锂盐加工厂高度依存的澳矿,上轮周期只赚取了产业链30%的利润,本轮周期已有70%到80%利润移向了澳矿,正好印证了了年初澳矿对于本轮周期与中国锂盐厂利润七三开的预期。

  平安证券指出,随着经济运行逐步回归常态化,2022年需求和流动性对有色推动将边际减弱,但总体较低的库存、疫情以及我国碳中和政策可能对供给造成一定影响,有色产品价格波动增大,工业金属价格重心可能有所下移。同时碳中和作为国家战略,将深刻影响有色行业,受碳中和影响较大的电解铝、能源金属和新材料将成为黄金赛道,是重要投资主线。

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