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《股民杂志》第五期:化工职业:存货计提丢失占净赢利1453%

发布时间:2022-01-24 11:25:51 来源:亚盈体育下载网址访问次数:

     

  到2009年3月30日,沪深两市共有710家公司发布年报。710家公司共完成经营总收入65606.55亿元,同比添加20.83%;经营总本钱50186.37亿元,同比添加27.49%;完成归属母公司股东的净赢利6123.7亿元,同比下降2.65%。其间352家公司净赢利呈现添加,占已发布年报公司的近对折,276家公司呈现下降,33家公司扭亏,49家公司亏本。710家公司均匀每股收益为0.33元,每股收益最高的是新安股份,为5.89元;最低的为ST金化,为-3.54元。均匀净财物收益率为13.65%,其间净财物收益率低于10%的公司有398家,占56.06%;净财物收益率高于20%的公司有79家,占11.13%。

  在现已发布年报的710家公司中,有77家公司归于化工职业,占化工职业公司总数175家的44%。在这77家公司中,包含我国石化和S上石化,因为这两家公司收入和赢利规划都较大,为了更好的剖析化工职业公司的盈余情况,咱们除掉这两家公司的影响,只对剩下的75家公司作研讨剖析。75家公司共完成经营总收入1667.49亿元,同比添加19.41%;经营总本钱1534.35亿元,同比添加21.98%;净赢利102.01亿元,同比下降16.03%。75家公司均匀每股收益为0.35元,和07年的0.48元比较下降27.08%,高于悉数已发布年报公司的0.33元。每股收益最高的是新安股份,为5.89元,最低的为ST金化,为-3.54元。均匀净财物收益率为11.29%,低于已发布年报公司的13.65%。

  在经营收入和本钱挨近20%同步添加的情况下,净赢利却呈现了16.03%的下滑,这首要和化工职业公司大规划的财物减值丢失相关。依据咱们的计算,75家化工公司2008年底财物减值丢失合计28.42亿元,和去年同期的12.61亿元比较,大幅添加125.45%。与净赢利102.01亿元比较,财物减值丢失占了28%的净赢利,假如加上这部分财物减值丢失,化工职业公司实践净赢利为添加。和财物减值丢失的很多添加不同,公司三项费用占主营收入比仍整体比较安稳,三项费用总和占比为11.38%,较07年同期的11.45%略有下降。其间销售费用和管理费用占比都略有下降,而08年因为存贷款基准利率的上调使得上市公司的利息支出,财务费用占比从2.55%上升到2.81%。

  从单季盈余来看,08年前三季度75家化工职业公司共完成净赢利118.18亿元,而08年全年净赢利则变为102.01亿元,即第四季度公司共发生亏本16.17亿元。从08年7月末开端,跟着原油价格跌落,本钱支撑削弱,加上需求不断削减,各种化工产品价格不断走低。而依照化工类企业一般有3个月出产周期的原材料储藏来看,在08年上半年高价购入的原材料假如不能在08年四季度末有用的消化或制品在四季度没有出售,则公司将在08年年报面对很多的存货计提减值预备。分项来看,坏账预备、存货贬价预备、固定财物减值预备依然是财物减值预备的首要来历。而从化工职业公司的年报来看,存货贬价计提减值上升是财物减值预备大幅添加的首要原因。75家公司存货贬价计提合计14.82亿元,占财物减值丢失的52.15%,占净赢利的14.53%。有10家公司的存货计提超越公司08年的净赢利

  黑猫股份08年净赢利仅为289万元,而公司在08年存货贬价计提高达3353万元,从公司的年报中能够看出,公司原材料存货为4526.52万元,但公司只是计提贬价209.91万元,而公司的产制品存货为13122万元,尽管只比07年底添加2919万元,但因为08年炭黑产品选用的原材料价格较高,公司对这部分产品计提了3143.58万元。使得公司在08年前三季度盈余5201万元的情况下,全年收益仅为289万元,成绩下滑了96.09%。

  从上表中的5家公司中能够看出,存货贬价计提使得湖北宜化、澄星股份和ST马龙三家公司第四季度成绩呈现大幅亏本。依据公司的年报,湖北宜化依据《企业会计准则》等规则对2008年存货计提减值预备合计2.25亿元。其间,对子公司湖北宜化肥业有限公司库存的磷酸二铵计提贬价预备1.17亿元,硫磺计提贬价预备7981.9万元,其他公司存货计提贬价预备2816.97万元。

  关于存货贬价的很多计提,使得公司在08年特别是四季度的成绩大幅下降,但因为商场对此早有预期,因而,关于这些公司在出年报后股价并未发生较大的影响。08年四季度以来,在大都公司限产减产的情况下,产值添加有限,存货得到有用消化。09年以来,大大都化工产品和大宗商品价格都有所企稳,部分产品在近期在一季度价格现已有所反弹,在现在原材料价格安稳的情况下,上市公司的盈余有望得到敏捷康复,在08年第四季度赢利基数较低的情况下,09年第一季度赢利环比上升几成定局。当然,企业盈余要取得持续添加,仍需等候下流职业需求的回暖。

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